一早看到微软 75 亿刀收购 b 社，之前收购 github 差不多也是这个价，为什么会跟 tiktok 的估值差距这么大呢？

[liufr]

收购 github 可以说因为开源无盈利等估值比不上 tiktok，毕竟娱乐带来的经济收益更高，那 b 社也是娱乐属性的公司啊，而且产品有都很有影响力，大家能不能帮忙分析下，到底什么决定了产品的估值呢？

[pkoukk]

@chengkai1853
B 社相当于制造业，需要投入需要时间才能有产出，换句话说就是传统软件业。对于这种成熟稳定的市场，投入产出比什么的早就研究的透透的了。一年投多少钱，能赚多少钱都算的清清楚楚，就那么多点，天花板明确。
而互联网行业目前还是处于发展状态，没有指标能够计算出来到底一家公司能有多大潜力，所以估值一般都偏高，很多人都愿意赌，而过去十年的经验告诉他们大部分情况都不会亏本，所以在相同收入的情况下，新兴互联网公司的估值可能是传统公司的 5-10 倍。这不是因为他们真的值，而是愿意投的人太多了，把价格推高了

[chengkai1853]

@pkoukk 还是有些不一样的。没有大 IP 就是传统软件。有大 IP 就完全是另一种情况，例如宝可梦，年发游戏，每年新作光游戏就 2000w 套，还有周边、动画等一系列的收入，授权都可以入不少。再比如漫威、任天堂这些拥有世界级 IP 的主，你很难估算它的价值！ 再比如索尼拥有的蜘蛛侠版权，你给他估个正常价，他会卖个漫威嚒？

[Reficul]

所以， 到底是做游戏的那个 B 社，还是 ByteDance，还是 Bilibili，还是 Pornhub ？


上面的讨论竟然以上都快包括了，还能讨论起来。。。。

[pkoukk]

@chengkai1853 其实你也提到了啊，2000W 份，这就是游戏产业的基本点，就算游戏再爆，他也卖不到 5 亿份去，而且时效性很强，3 年不过气就算神作了，而且没法保障下一部依然能爆。两年前玩家天天喊着育碧是我大哥，今天育碧被喷成什么样？游戏不行，周边也卖不出价格。说到底，游戏公司基本盘还是游戏，游戏不行，一部两部还行，三部四部公司就撑不下去，要卖身了。
互联网公司很不一样的，如果能获得成功了，它的用户基数是极大的，5 亿 10 亿这种，能达到这个体量基本上就死不了，赔不了钱了。你看看现在人人都在骂微信难用，人人都在卖百度无良，也必须得用。
从投资层面上来讲，互联网明显比游戏公司好很多啊

[jellybool]

一收购之后，Bethesda.com 就特价出售了。哈哈哈