认真的问大家一个关于证券交易的问题

[unco020511]

为什么我们在股市交易股票一定要通过券商这个角色来委托交易(券商和交易所都要收取费用), 为什么不设计成直连交易所撮合交易的模式(自然人直接在交易所注册账户,通过交易所挂单,交易所撮合并结算), 比如币市交易流程就没有券商这个中介,大家都是直接到交易所注册账户,挂单进行币币交易

[cubecube]

不能完全算是历史遗留问题,大一统并不能带来啥本质的提升。

1.如果交易所直接注册交易，相当于所有的券商合一被交易所代替。交易所变成是唯一的证券交易机构。
2.这里面涉及到的流程和太多了，资金，账户，监管，清算，行情，下单，撮合的流程都很复杂，大一统解决不了问题，提高不了体验，单就股票交易的行情推送交易所直接对客就很麻烦，现在的模型类似于组播，交易所到局端，局端再给客户。
3.即便这样，也会有多个交易所的问题，还有不同的交易板块，衍生品交易的问题。
4.而且还存在做市商、券商自营盘的问题，如果交易所把这个功能也集成，那么很难被信任的。
现在的电子币交易所，公信力其实是存疑的，很有可能自己当客户的对手盘获利的。

[jones2000]

币市交易暴跌直接都物理拔网线, 根本连不上.

[yiizhang]

@tfdetang 光大乌龙指

[dingyaguang117]

有很多环节的，KYC AML 行情 风控 。。

[ericgui]

推荐一本书《伟大的博弈 -- 华尔街金融帝国的崛起》

[elzzird]

交易的话，至少需要一个证券账户，一个资金账户，然后资金账户还是需要各种监管管理。
如果没有券商的话，所有职能都要落在交易所上，使得交易所职能过于复杂，可能会引起不必要的复杂性。
这是我个人的理解。

同时券商还要提供其他各种服务。比如做空借股票，都不可能由交易所来完成。

[lux182]

这就是顶层设计了，虽然增加了复杂性，但在特定的环境里，确实比较好的解决实际问题。
类似于集中和分布，我们总能找到他的优点和缺点