（心理上）嫌期权太贵，怎么办

[julyclyde]

众所周知，期权价格里含有内在价值（期权行权价和当前市场价之间的差价）和时间价值
但是我总觉得因为花钱买了内在价值，似乎 *并没有* 占到便宜，有一种受骗的感觉
我也知道这种认识是错误的，但是不知道怎么把自己掰到正确的认识路线上来

我参加的某个微信群，有群友说把牛熊轮证、期权当作正股来买卖。我尝试理解一下就是只花钱买浮动部分，不买价格的基底部分。但是期权总要有个时间的呀，这种做法是要定期平仓给自己做阶段性结算吗？

[julyclyde]

对应的正股发展到合适的情况之后，想要从之前购买的期权中获利，还得花钱行权，让我感觉似乎并没有减少资金占用数量

我是不是应该把期权卖掉代替行权？
以及，有没有一种交易类型可以直接拿差价而不是买了股票再卖掉？
似乎个股期货是这样的？但是我发现个股期货还需要单独申请开通，但是需要花钱行权的期权倒是直接就给我开通了

[billlee]

贵啊，那你卖期权吧

[julyclyde]

券商设置的“到期自动行权的条件”是市场价达到价内。但是我总想着我还有个花钱买期权的开支呢，所以我心里的行权条件是盈亏平衡点（行权价+权利金）

其实我也知道，在市场价到达价内、但是还没到完全盈亏平衡的时候，如果到期了，行权或者平仓也是回收期权残值的一种方法。但是我就是心里过不去那道坎

[julyclyde]

@billlee 我的认知水平还没到卖期权那种层次呢。回头再说

[purringpal]

这有什么好纠结的，纯买方，提前平仓还是拿到行权的区别在于，你想不想参与末日期权，不想参与就提前平仓，只炒它本身的价格，不赚最后几天的高风险高收益

[julyclyde]

@purringpal 目前已经练手两次了：

一次是选的 nvda 季报之后 134+7.83 call ，可耻的失败了。没行权，直接平仓了。花 7.83 买的期权最后只回收了一分钱残值

另一次随便选了一个 meituan 的 150+15 call ，最后那天价格 161 落在中间，盘后自动行权了。按正股来看我赚 11 元，但是没收回期权的 15 块钱成本。又多持有了几天之后 172 卖掉，勉强赢。但是这个还是占用了（行权价 150*大概 4 天）的资金成本，感觉没占到期权的便宜。没占便宜那不就是吃亏了嘛……

但如果不选末日期权，我其实不知道该怎么选日期……

[feikaras]

@julyclyde 如果刚开始玩，先研究卖期权。我看了很久期权觉得放弃。股票搞好就很难了。

[julyclyde]

@feikaras 啊，你这三个意思我没明白

[purringpal]

@julyclyde 额…泼点冷水，你这个认知目前有两条选择：1 去做模拟盘，搞清楚期权的赚钱（亏钱）各种逻辑； 2 先去做更简单的期货、股票，甚至 A 股这种单边 T+1 的市场，难度是递减的。详细的懒得说了

[julyclyde]

@purringpal
1 模拟盘，我自己也在考虑……
2 股票已经投资了几年了；期货我好像不太能理解。期货比期权简单吗？
A 股就算了，我觉得根本就是乱纪元。等獐子岛老板坐牢了我再来考虑 A 股

[tms]

有便宜赚的话不就被套利的把差值拉平了么。定价本身肯定是公平的没有便宜赚的。买期权的话主要是为了上杠杆吧，用只买差值的价格赚了正股的波动。

[tms]

再就是通过一些搭配完成保险、保护利润等作用，不要把它玩成单纯赌方向的赌博，按定价来说，赌成功赚钱的概率很低。

[zcf2009]

期权大部分情况都是买卖，很少真正行权。你觉得价格合适了，止盈了或止损了，就赶紧买卖出去。从这方面讲确实是把期权当正股买卖。但又不能真的把期权当正股买卖，因为影响期权价格的三大因素非常复杂，这个你应该有基础知识了。

有专门做差价的，叫差价合约 CFD 。但并不是所有券商都提供。

[cufezhusy]

如果不是你自己的钱的话，卖期权经常是一个很好的策略。我曾经管理过一个自营交易台，那时候我主要看的就是有没有交易员趁我不注意卖 straddle 。

如果买期权嫌贵，试试 payer spread 什么的，就是买一个靠近平价的，卖出一个稍微远一点的，省一点期权金。

[Sawyerhou]

没太明白什么意思，买期权没占到便宜不是很正常吗，卖的人也想赚钱啊？

[julyclyde]

@zcf2009
@tms
我实习了两次之后觉得还是在行权之前就平仓比较好，可以直接拿差价（花钱买的权利金，到现在可以卖回去了，还不用花钱买正股）；相反，如果行权，那其实并没有剩下买正股的钱……
继而想到，那我如果连行权都不行了，是不是这种产品应该是个股期货而不是期权呢？

[julyclyde]

@Sawyerhou 你说的对。我这就是心态有问题，需要各位给我当头一棒

[julyclyde]

@billlee
@Sawyerhou
谢谢二位的指点。

我之前就是因为害怕，不敢卖期权，所以只站在买期权的角度来考虑，就嫌贵。我自己的卖期权也是在已买的情况下进行平仓的卖，不是裸卖

你们指点之后我尝试去想一下，裸卖期权的人肯定也期望收到钱，所以内在价值这部分钱肯定是不会少的。明白了

[julyclyde]

所以问题就变成了：
期权不行权，发展到价格合适就直接平仓，可以不用负担股票价格的基底部分，只关注浮动部分

but：
这么搞，跟个股期货是不是就变成一码事了？

[pipixiarwksb]

期权的各种策略 怎么去模拟交易，有什么好的交易平台吗？