蘑菇街股权稀释分析以及一些知识

[chickplilita]

我来科普一下蘑菇街这个瓜的吃法，1 万股期权不是 1 万股股票，不是把期权数乘以当前股票的价格，就是自己的财富，这大错特错。

员工期权价值＝（单股票价值 /折算美股 ADS 基数－行权成本）×股份－税费

行权成本，一般都远远低于发行价，蘑菇街现在是 12.75 美元一股，那么下图员工吐槽的 5 万股期权在上市后能换多少钱呢？

50000(期权)/25(基数)*12.75(股票价格)*6.9(汇率)=175900 元。公司创业 7 年终于美国上市，3 年以上的老员工的股票却只值 17 万，真的还不如华为的年终奖呢，另外这个还要交税，大约 35%，剩下 11 万 5 左右，还要分 4 年行权，有没有一种哔了狗的心情？这个期权毫无吸引力，还不如去 BAT 呢。

蘑菇街这个事情，做得不太地道，的确在忽悠老员工了。因为公司发放的都是普通股期权，在美国上市的期权价值核算都要换成美股 ADS。

如，已经上市的企业中，优酷：18 普通股＝ 1ADS 股；土豆：4 普通股＝ 1ADS 股；世纪佳缘：1 ． 5 普通股＝ 1ADS 股。换算后的价值都需要除以相应基数，实际价值缩水甚多。

[bingfan]

@chickplilita 好好干，把股票干到 500 刀不就得了？现在市值才 14 亿美元，能分多少？体量也就跟 b 轮公司差不多

[123qqqqqq]

@bingfan 真的秀 ， 哈哈哈

[JCZ2MkKb5S8ZX9pq]

蘑菇街真实用户现在还剩多少？上头想快点套现也正常，不然越等没准儿越不值钱了。

[across]

这个员工也算“联合创业”了，不过他好像忽略了也要承担风险....

[mumonitor]

国内这方面最厚道的还真就是阿里巴巴，目前还不知道有哪家这方面能媲美的。

[wowodavid]

@shyrock 蘑菇街是开曼群岛的主体，美股上市的是群岛公司 MOGU INC 的 ADR。
这事的起因说白了就是公司成长太慢了，只不过 ADR 通过换算比例把“价格”这个数字搞得好看了点，公司搞了那么多年，价值翻倍的速度太慢，还不如年终奖买理财

[maristie]

不论是期权还是股票归根结底无非是一场 gamble，了解金融常识的话，不论 option 还是 stock 都是在各方不同的信念下成立的赌局，后者是对公司未来的预期，前者则是双方针对资产价格变化预期对赌。就算有无风险高收益的好事，那也是资本家的蛋糕，和 p 民没啥关系。更直接点说吧，加入创业公司就看成扔硬币，正面财务自由，反面损失几年职业生涯的机会成本。乐观过头就容易只看到硬币正面，忘记这硬币反面的概率比正面大得多。

[hoyixi]

赌 1 包辣条，下一步就是裁员了，资格老薪水高的。

[zkeeper]

这事也不稀奇, 同学们去搜一下更早一点的优酷上市. 很多老员工惨死了.

[jishankai]

赌输了能怪庄家？输不起就戒，输得起调整下心情接着干

[ilovehoo]

蘑菇街真实用户现在还剩多少？上头想快点套现也正常，不然越等没准儿越不值钱了。 +1

[fundebug]

@bingfan 还继续干，真爱，逗。

[6a209]

1. 普通股兑换 ADS 这按我的理解不算稀释 你可以控制 ADS 的价格，比如 0.6 刀一股 这样比例就是 1:1, 但是你手里的钱是一样的呀

[6a209]

不值多少钱主要还是公司市值太低了呀，5w 股 按照比例的话是 10w 分之 2 如果是在阿里 按目前的股价 大概在 5kw 吧，公司市值不行，老板有责任 员工就没有了么？

[6a209]

老板放弃千万阿里期权，卖房创业，人家也赔上了青春，你加班人家也加班，压力肯定比员工大。过程中套了些股票 改善了下生活，合情理。 要是眼红 你也可以把房子卖了 去创业，看下一套房是不是一年就亏光了~~~

[panzhc]

考虑行权价的话，很多人是亏的，这是最让人痛心的。