普及一下量化交易的一些基本常识（看隔壁广告有感）

如果你看到一个交易策略只提年化收益率，这样的策略就可以基本忽视了。

本人以前也业余做过一段时间量化交易，没什么大的成就，最后也没能把算法用 Real Money 跑一跑。勉强混了个 Quantopian Contest 的第二名（好几年前的事了），拿了 1000 刀的奖励。

要做量化交易，你需要了解以下最基本的一些用于衡量你的算法的指标（括号内是当时获奖算法的指标）

Alpha
Beta （ 0.09 ）
Sharpe （ 3.44 ）
Max Drawdown （ 3.8%）
Annual Return （ 32.88%）

以上数据不是 backtest，是 quantopian contest 为期半年的 paper trading 。

按照我个人的喜好，判断一个算法是否可靠第一个要看的指标不是年化收益率，而是“最大回撤”。

你做 backtest 都整个 20%以上的最大回撤，这样的算法哪怕吹到年化 10000%的收益，也是没有太大实际意义的。因为这样的算法意味着最坏的情况是，你一入场就来个 20%的亏损，你这个时候到底止不止损？你如何判断是否该坚持？

其次看 beta，也就是和市场的相关性。beta 在 0.1 以上，quantopian 是不接受这样的算法参赛的（至少以前的规则是这样）。原因在于，一个 beta 过高的算法，还不如直接买股指 etf 。

最后再看 Alpha，Sharpe 和 Annual return 。这些是衡量你收益能力的指标。

最最后，要想实盘，还有很多你逃不掉的天坑

过度拟合
时效性
...

天下没有免费的午餐，ML 和 AI 也不行。最接近免费午餐的是 diversification 。

祝大家最后都赚钱。在那之前，别被骗。

以上。

lewis89

2020-05-04 09:47:15 +08:00

@green15 #5 有稳赚不赔的..不断地买了指数躺在那里 10 年不动的大有人在，只要能扛得住回撤，老实吃点市场的 beta 收益不是比债券香多了，只是你国的市场投机性比较严重，监管又垃圾，破烂落后的体制决定大部分有成长性的企业都在外面上市，才导致股市 beta 回报这么尴尬波动性又高，实际上投资香港美国的指数长期回报并不低，但是很多人连市场风险都不想承担，光想着捞钱又经常买在高位怎么可能赚钱？

lewis89

2020-05-04 10:02:37 +08:00

@a852695 #46

你这种简单的解释根本没法解释得通

第一，任何投资是有风险的，我就算告诉你，你敢下注吗？巴菲特不经常把他的投资理念拿出来讲吗，中文 /英文圈子里吹捧的人可不少吧，用脚投票买了伯克希尔的人有几个？

第二，个人研究赚钱的也有很多，很多投资策略是不断演化过来的，甚至包括研究这个策略的人也是在拿自己的钱在试水，有的时候市场严重失效的时候，例如 08 15 两次快速地造牛市，然后又快速的崩盘，部分策略会在短时间内失效。

你可以去集思录看一个 fllitter 早年的银行股轮动，从 13 年开始人家投资中国境内的银行 A/H 股，原始资产已经翻了好几倍了，他每个月会发布一次银行股的排名，然后把全部的钱押注在估值低净资产率高翻倍最快的银行股票上。银行股票的市场非常大，流动性也很好，他这个策略根本不缺市场容量，关键是你敢跟吗？ 15 年后宝宝们成长的速度很快，要不是央妈给他们限制规模了，银行的存贷息没那么大，就没法赚钱了。