After-tax Return

定义 Definition

after-tax return 指扣除税费后的投资回报率/收益，也就是投资收益在缴纳相关税款（如资本利得税、利息税、股息税等）之后，投资者实际到手的回报。该概念常用于比较不同投资或账户类型在“税后”层面的真实表现。（也可泛指“税后收益/回报”而不一定是百分比。）

发音 Pronunciation (IPA)

/ˌæf.tɚˈtæks rɪˈtɝːn/

例句 Examples

After-tax return is what you actually keep after paying taxes on your gains.
税后回报是你为收益缴税后真正留下的部分。

Even if two funds have the same pre-tax performance, their after-tax returns can differ because of dividends and capital gains distributions.
即使两只基金的税前表现相同，由于分红和资本利得分配不同，它们的税后回报也可能不同。

词源 Etymology

该短语由 **after-**（“在……之后”）+ tax（“税”）+ return（“回报/收益”）组合而成，字面意思就是“在缴税之后的回报”。在投资与个人理财语境中，它强调“税收会改变真实收益”，因此常用来进行更贴近现实的收益比较。

相关词 Related Words

• After-tax Income
• Pre-tax Return
• Net Return
• Gross Return
• Tax-efficient
• Capital Gains
• Dividend
• Effective Tax Rate
• Tax Liability
• Real Return

文学与著作 Literary Works

• Burton G. Malkiel，《A Random Walk Down Wall Street》（《漫步华尔街》）：讨论投资绩效比较时常强调税后结果与税收效率。
• Benjamin Graham，《The Intelligent Investor》（《聪明的投资者》）：在投资回报与风险的语境中涉及税收对投资者实际收益的影响。
• Zvi Bodie / Alex Kane / Alan J. Marcus，《Investments》：教材体系中常用“税后回报”框架讲解资产收益比较与投资者决策。
• CFA Institute，《CFA Program Curriculum》：在私人财富管理与投资组合管理部分常系统使用“after-tax return”概念进行绩效衡量与规划。