数据告诉你哪些行业板块最抗跌

[raquant]

周期性行业 Cyclical Industry 周期性行业是指和国内或国际经济波动相关性较强的行业，汽车、钢铁、房地产、有色金属、石油化工等是典型的周期性行业。

周期性行业的特征就是产品价格呈周期性波动的，产品的市场价格是企业赢利的基础。在市场经济情况下，产品价格形成的基础是供求关系，而不是成本，成本只是产品最低价的稳定器，但不是决定的基础。市场经济的特征就是行业投资利润的平均化，如果某一个行业的投资利润率高了，那么就有人去投资，投资的人多了，投资利润率就会下降，如此周而复始。

还有一些产业被称之为防御性产业。这些产业运动形态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定，并不受经济周期性衰退阶段的影响。在经济衰退时，防御性产业或许会有实际增加。

大多数行业和公司都难以摆脱宏观经济景气周期的影响。那如果要我们回答哪些行业具有抗周期性这个问题，按照常识，我们可以想到，食品饮料属于日常消耗品，与宏观经济走势的关系可能会弱一些，再比如，医疗行业，人们生病与否应该与大盘走势关系也不大。根据这些判断，我们先猜几个，医疗、酿酒、通信。

为了验证想法，我们进行以下实验，选择创业板和 10 个不同的行业板块，对于每个板块，我们均选出该板块当中流通市值排名前十的股票全仓购入，根据得到的回溯图，我们可以观察和分析该行业的股票走势与大盘走势之间的差别。

1.创业板

流通市值前十股票：

全仓前十支股票回溯图：

2.汽车行业

流通市值前十股票：

全仓前十支股票回溯图：

3.食品饮料

流通市值前十股票：

全仓前十支股票回溯图：

4.钢铁行业

流通市值前十股票：

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5.化工行业

流通市值前十股票：

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6.医疗行业

流通市值前十股票：

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7.造纸印刷

流通市值前十股票：

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8.养老行业

流通市值前十股票：

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9.交通运输行业

流通市值前十股票：

全仓前十支股票回溯图：

10.通信行业

流通市值前十股票：

全仓前十支股票回溯图：

11.酿酒行业

流通市值前十股票：

全仓前十支股票回溯图：

总结： 从实验结果来看，回溯数据告诉我们，通信、医疗、交通运输的收益较高，alpha 值较大，同时回撤也较大。有些出乎意料的是，食品饮料行业其实并不像想象的那么有爆发力，酿酒行业板块在整体收益方面也表现的有些差强人意，但值得一提的是食品和酿酒行业板块的最大回撤和波动都比较小。

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