请教个期货的初级问题

[Tarkky]

我想买股票 A 的长期看涨期权。比如 A 股票现价 100 块。一年期的看涨期权的权利金是 5 块钱。我花了 500 块。一年后，A 股票的价格涨到了 10000 块。如果行权的话我需要 100 万，可是我没有那么多钱。那么我怎么套利呢？

[Tarkky]

@mschultz
明白了，也就是说，我在卖出期权的时候，将正股价差部分算到权利金里去来获得利润。不考虑溢价及手续费的情况下，其实理论上是《=行权然后按照正价卖出的。
极端情况就是，虽然我卖出时的权利金定到了，8000 块×100 股，但是没人买，而且我也没有那 100 块（我买期权时的权利金）×100 股=10000 块，我还是没有盈利，对吧。只是举个极端的例子。因为我看股票的权利金都是以小博大的，8000 块的权利金虽然比正价便宜，但是照着几块，几十快的还是多很多，会很容易的卖掉么？

[Tarkky]

@yuandong 20#
那会有 9000 块权利金 + 100 块行权价的选项么？

[imn1]

补充一下，楼上和你写的价格不符，有点乱，理一下
你购入单价 5 元，总额共 500 元（即一百份），涨到单价 10000，你手上就只有市值百万的股票了，这是按你写的计算
行权不需要另外付钱（不计税时，下同），你可以选择要股票，那么你怎样处理这些股票，就是你的事

或者在行权期结束前卖掉期权，这时期权价格单价就在 10000 左右，行权期结束后就不能买卖期权了

如果这个期权的发行方行权时无法提供股票，他要按单价一万的价格给你金钱，以及按相关规则给罚金或类似的（这个并非每个市场都有类似规则），如果既不能给股票，也不能给金钱，那后面就是司法程序了

[Tarkky]

@imn1 是的，谢谢，我也发现了有多处错误。

[mschultz]

@Tarkky #21
如 16 楼、23 楼所说，在具体交割的时候具体操作可能不同。
#18 的粗陋计算就是试图讲述清楚大体的道理。

对于你在 #21 的问题，我的理解是，由于市场里面不只是有散户交易者自行撮合交易，还有机构（做市商）提供流动性，所以理论上你定 9900+溢价 的价格是能卖出的。

[340244120w]

今天开始交易的时候，多方估计明天价格涨到 20，心想要是现在能以 10 块钱或者更低的价格买入，明天再卖，那得赚不少。

空方觉得会跌到 5 块，于是想我现在像多方借 100 股，趁今天高价卖出去，明天再花 5 块钱买 100 股回来还给别人，那我也能赚不少。

双方在这种权衡下，于是就在 10 块钱成交了。第二天果然和多方想的一样，涨到了 20. 空方花大价钱买入 100 股还给多方，自己亏了 10×1000，自然多方资产就净增 10×100 。

[catpearcream]

前面几位朋友已经解释的很清楚了，但是有几个细节，首先期权市场是逐日盯市的，不会出现行权日一次性计算收益的情况，其次是要交保证金的，也不会出现你没钱交 premium 的情况。最后要提示一句，如果只是想了解了解可以看看相关的书，如果是看到 gamestop 的事情动脑筋想开美股期货账户的话尽量还是别了。

[Tony042]

看 options futures and derivatives 这一本书就够了

[Tarkky]

@mschultz
@340244120w
@catpearcream
谢谢各位的不厌其烦的解释。明白了。
我到不是眼红 GME 这些。我主要是比较不看后以后的局势，所以，比较看好某些传统能源和军工，但是这些股票的单价都太高了，所以想简单的通过看涨期货，来增加可能的盈利。

[wenjiu]

@Tarkky 你这些问题去开通期货 /期权账户，客户经理会给你解答的。不说比这边大部分老哥们靠谱吧，至少是一对一可以解答你的问题。加油！赚了钱来这里发红包~