Systemic Risk

Definition / 定义

系统性风险：指某个机构、市场或环节的冲击通过相互关联与连锁反应，可能引发整个金融系统或经济体系的广泛失灵与危机的风险（不仅是单个主体自身的风险）。在金融语境中常与“金融危机、传染效应、连锁违约”相关。

Pronunciation / 发音

/sɪˈstɛmɪk rɪsk/

Examples / 例句

Rising bank defaults can increase systemic risk.
银行违约上升可能会增加系统性风险。

Because major institutions are tightly connected through lending and derivatives, a shock in one market can spread quickly and create systemic risk across the financial system.
由于大型机构通过借贷与衍生品紧密相连，一个市场的冲击可能迅速扩散，并在整个金融体系中形成系统性风险。

Etymology / 词源

systemic 来自 system（系统），源于希腊语 systēma（“组合在一起的整体”）；加上形容词后缀 -ic 表示“与……有关的”。risk 源于中古法语/意大利语传统（常被认为与意大利语 risco/risco 相关），表示“危险、可能的损失”。合在一起，systemic risk 强调“风险不是孤立的，而是会影响整个系统的”。

Related Words / 相关词

• Contagion
• Cascade
• Domino Effect
• Financial Crisis
• Interconnectedness
• Liquidity Risk
• Moral Hazard
• Stress Test
• Too Big to Fail
• Volatility

Literary Works / 文学作品

• Nassim Nicholas Taleb，《The Black Swan》（《黑天鹅》）：讨论极端事件与系统脆弱性时常涉及系统性风险概念。
• Charles P. Kindleberger & Robert Z. Aliber，《Manias, Panics, and Crashes》（《狂热、恐慌与崩盘》）：以金融危机史解释危机如何扩散并演变为系统性风险。
• Hyman P. Minsky，《Stabilizing an Unstable Economy》（《稳定不稳定的经济》）：从金融不稳定性出发讨论系统层面的风险累积。
• Joseph E. Stiglitz，《Freefall》（《自由落体》）：分析2008年危机背景下的制度性缺陷与系统性风险。