2019.1-2020.12 整 24 个月
20w 现金
定投沪深 300
收益最大化
标的 -> 005918 天弘沪深 300ETF 联接 C
将 20w 平均到整个投资周期中，按
计算收益(ma20→ ma5 → ma1)
ma20
ma5
ma1
启示：
1.没有卖出策略的定投是远远不如一次投入的(资金利用率太低了，即使按照空闲资金 5%无风险年化算依然很亏)
2.定投周期对收益影响不是很大；可以看到无论收益率还是回撤还是 sharpe 都相差无几，依然都不如一次性投入
夏普比率越高，说明在承担一定风险的情况下，所获得的超额回报越高。反之，如果夏普比率很小甚至为负，说明承担一定的风险所获的超额回报很小或者没有超额回报。
所以接下来定投的重点在于：
预期收益达到 20%时全部卖出重新开始定投
先后视镜看一下一次性投入 2 年收益 76%；如果以 20%为阈值：
(1.2)^n = 1.76 -> n=3
也就是按照 20%止盈我们会遇到大约三次到达阈值的时机，那么我们 20w 每次投入周期定为 24/3=8 个月 -> 每个周期大概会定投 30 次 -> 每次定投 6.6k
问题：
设想改进一下：
平均价值定投 → 价值平均策略
(1+p)^3=1.46 → p=14%
那么我们 2019.1 投入，预计年化 15%的情况下，2 年后的 2020.12 净值应该是 1.32
20w → 26.5w
那么价值平均的话，我们一个定投节点应该增长 2650 元价值，那么我们先按照最朴素的策略回测一下：
可以看到：
为防止钝化，加上一个年化 8%的通膨系数
1.08 = (1+p)^50 → 0.15%每个定投周期的通货膨胀系数
可以看到通膨系数的引入可以提高绝对收益率，并且夏普值也会提高
下面我们后视镜一把看看是否能使用平均价值策略在牛市中战胜一次买入策略
定额太高以至于后期定投没钱失效了
如果我们不考虑资金利用率呢
一次性买入 69%的收益，20w -> 33.8w 赚了 13.8w
我们放宽定投总额看一下
从图中我们可以看出来：
我希望我的策略：
钝化作用还是 500 个交易日，100 个定投节点，通膨系数定为一年 10%(基本匹配 M2 增速)，我们能忍受的最长不带止盈时长是 50 个节点
25%作为底仓 = 5w
75%作为定投资金 = 15w
如果平均定投，每次投入 3000 ；考虑到钝化，我们每次投入的成本 /持仓价值=1/30
那么首次定投=1600
这块的回测图丢了，说一下结论：
最高点回撤卖出策略是一个很有效的策略，推测这也是因为中国股市多暴涨阴跌，所以目标收益率卖出策略容易在上涨的前段部分直接卖飞损失 alpha
不过，依然无法挑战牛市一次性买入策略(不过谁能知道啥时候牛市那还定投个毛线)
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