Hurdle Rate

定义 Definition

Hurdle rate（最低回报率/门槛收益率）：在投资或项目评估中，企业或投资者要求必须达到的最低可接受回报率；低于该水平的项目通常会被否决。常用于资本预算、私募股权、风险投资、公司内部绩效考核等语境。

发音 Pronunciation

/ˈhɝːdəl reɪt/

例句 Examples

The company set a hurdle rate of 12% for new projects.
公司为新项目设定了12%的门槛收益率。

Even if the forecast looks optimistic, we won’t approve the acquisition unless the expected IRR clears the hurdle rate after adjusting for risk and inflation.
即使预测看起来很乐观，除非在考虑风险和通胀调整后预期内部收益率（IRR）仍能超过门槛收益率，否则我们不会批准这项收购。

词源 Etymology

hurdle 原意是“跨栏、障碍”（来自古英语 hyrdel，指“篱笆/障碍”一类的东西），引申为“必须跨过的门槛”；rate 来自拉丁语 rata（“固定的、计算出来的”之意相关），表示“比率/速度/数值”。合在一起，hurdle rate 就是“必须跨过的最低回报门槛”。

相关词 Related Words

• Benchmark
• Discount Rate
• Cost Of Capital
• WACC
• IRR
• NPV
• Risk Premium
• Required Return
• Capital Budgeting
• Opportunity Cost

文学与著作中的用例 Literary Works

• Investment Valuation（Aswath Damodaran）：讨论所需回报、折现率与投资项目筛选标准时常涉及“门槛回报”的概念与用语。
• Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies（McKinsey & Company）：在企业估值与资本配置章节中，会用到类似“hurdle rate/required return”的框架。
• Private Equity at Work（Eileen Appelbaum & Rosemary Batt）：谈到私募股权的投资决策与回报要求时，会出现“hurdle rate”等术语。